美聯(lián)儲高級官員作客清華五道口主講金融監(jiān)管
清華新聞網(wǎng)12月14日電 12月6日晚，美聯(lián)儲銀行監(jiān)督部門主管邁克爾·吉布森（Michael S. Gibson）博士做客清華五道口全球名師大講堂。作為美聯(lián)儲在巴塞爾銀行監(jiān)管委員會的代表，吉布森以“金融監(jiān)管與多德弗蘭克法案”為題作了學(xué)術(shù)演講。他回顧了本次金融危機中顯現(xiàn)的問題以及帶來的教訓(xùn)，介紹了美聯(lián)儲在金融穩(wěn)定監(jiān)管方面做出的實踐以及實施過程中遇到的問題，并對影子銀行這一熱點問題進行了深入細致的分析。金融學(xué)院周皓教授主持了本次大講堂。
吉布森擁有20多年在美聯(lián)儲的工作經(jīng)驗，長期致力于巴塞爾資本規(guī)則、金融機構(gòu)監(jiān)管等領(lǐng)域的研究，在美聯(lián)儲擴大對金融行業(yè)監(jiān)管以及制定新的市場治理規(guī)則方面起到了關(guān)鍵性作用。
圖為邁克爾·吉布森演講中。
在講座中，吉布森首先結(jié)合美國金融危機中的具體例子，指出了本次金融危機的主要經(jīng)驗教訓(xùn)在于銀行業(yè)資本要求不足、監(jiān)管制度疏漏以及場外衍生品市場監(jiān)管不善三個方面。銀行方面高杠桿運營、對大型銀行倒閉導(dǎo)致的系統(tǒng)性風(fēng)險估計不足，同時面臨過大的流動性風(fēng)險；監(jiān)管部門則將更多的注意力放在了個體公司風(fēng)險管控上而忽略了金融體系中跨行業(yè)的風(fēng)險傳導(dǎo)，“宏觀審慎監(jiān)管”便是在這種背景下提出的。場外衍生品的不透明性在危機產(chǎn)生時，極易造成投資者的恐慌，同時產(chǎn)生的對手方風(fēng)險有很強的風(fēng)險外溢效應(yīng)，最終導(dǎo)致全行業(yè)的危機。
隨后，吉布森介紹了美聯(lián)儲針對以上領(lǐng)域做出的改革，以及多德弗蘭克法案在改革中起到的作用。改革首先集中在針對銀行業(yè)的資本監(jiān)管。除了新的巴塞爾協(xié)議外，法案提出了GSIB（Global Systemically Important Banks）的概念，對全球大型銀行機構(gòu)提出更高的資本要求。壓力測試、加強流動性監(jiān)管以及旨在限制銀行自營交易的沃克爾法則也被引入監(jiān)管。在對大型銀行控股公司的監(jiān)管方面，法案中特別創(chuàng)設(shè)了“有序清算機構(gòu)”，并指定FDIC（聯(lián)邦存款保險公司）為大型銀行控股公司的專門清算機構(gòu)。法案創(chuàng)設(shè)了FSOC (Financial Stability Oversight Council) 來協(xié)調(diào)各行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)對系統(tǒng)性風(fēng)險進行確認以及應(yīng)對。在場外金融衍生品的監(jiān)管方面，改革一方面致力于引入中央清算機制將場外衍生品標準化從而降低對手方風(fēng)險；另一方面則試圖通過提高保證金要求來減少潛在的交易風(fēng)險。
吉布森特別談及了中國的影子銀行問題，并介紹了美國監(jiān)管機構(gòu)針對影子銀行系統(tǒng)做出的改革規(guī)劃。還就其他熱點問題與在場80多位聽眾進行了深入的交流和互動。
“清華五道口全球名師大講堂”是著眼于金融界的公益性系列學(xué)術(shù)講座。講座延請國際上學(xué)術(shù)、實務(wù)造詣皆深的金融學(xué)家主講，如諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主、國外央行及監(jiān)管機構(gòu)高層管理人員、國外著名商學(xué)院金融學(xué)資深教授等，旨在分享金融學(xué)術(shù)觀點，探究金融前沿問題，促進金融學(xué)術(shù)交流與進步。
供稿：五道口金融學(xué)院 編輯：范 麗
